Dolar Amerika sudah tidak disokong emas sejak 1971. Tetapi peliknya, selepas hubungan dengan emas diputuskan, dolar bukannya mati. Ia menjadi lebih penting.
Hari ini, negara yang tidak suka Amerika sekalipun masih berurusan dengan dolar. Syarikat antarabangsa meminjam dalam dolar. Bank pusat menyimpan dolar. Banyak komoditi dunia pula masih dinilai dalam dolar.
Minyak memainkan peranan besar dalam cerita ini.
Tetapi untuk faham petrodollar, kita kena kembali ke tahun 1944.
Sebelum minyak, dolar bergantung pada emas
Selepas Perang Dunia Kedua, 44 negara membentuk sistem Bretton Woods.
Mata wang negara lain diikat kepada dolar Amerika. Dolar pula boleh ditukar kepada emas pada kadar tetap AS$35 bagi satu auns.
Secara mudah, dolar menjadi jambatan antara wang dunia dengan emas.
Masalah mula muncul apabila terlalu banyak dolar beredar di luar Amerika.
Amerika membelanjakan wang untuk perdagangan, pelaburan, bantuan luar dan operasi ketenteraan. Negara asing mengumpul semakin banyak dolar sedangkan simpanan emas Amerika tidak bertambah pada kadar yang sama.
Kalau semua orang datang serentak meminta emas mereka, Amerika berdepan masalah.
Pada 15 Ogos 1971, Presiden Richard Nixon akhirnya menggantung pertukaran dolar kepada emas.
Inilah yang dikenali sebagai Nixon Shock.
Dolar kini tidak lagi mempunyai hubungan tetap dengan emas.
Persoalan besar muncul.
Kenapa dunia masih perlu menyimpan dolar?
Kemudian datang krisis minyak
Pada 1973, dunia berdepan kejutan minyak besar.
Harga minyak melonjak dan negara pengeksport minyak mula menerima sejumlah besar dolar daripada negara pengimport.
Amerika pula mula membina hubungan ekonomi yang lebih rapat dengan Arab Saudi.
Pada Jun 1974, Amerika dan Arab Saudi mewujudkan Joint Commission on Economic Cooperation. Rekod kerajaan Amerika sendiri menerangkan bahawa salah satu fungsinya berkait dengan kerjasama ekonomi dan proses mengitar semula hasil minyak Saudi ke dalam sistem kewangan.
Di sinilah lahir apa yang biasa kita panggil petrodollar.
Petrodollar sebenarnya bukan mata wang baru.
Ia cuma istilah untuk dolar yang diterima oleh negara pengeksport hasil daripada jualan petroleum.
Bagaimana sistem ini bekerja?
Bayangkan Jepun mahu membeli minyak.
Jepun memperoleh dolar melalui eksport, pasaran mata wang atau sistem perbankan.
Dolar itu digunakan untuk membayar pengeluar minyak.
Pengeluar minyak sekarang mempunyai banyak dolar.
Apa mereka mahu buat dengan duit tersebut?
Sebahagian digunakan untuk membeli barang dari luar negara. Sebahagian lagi disimpan atau dilaburkan.
Antara tempat paling besar dan mudah untuk menyimpan jumlah wang yang sangat besar ialah pasaran kewangan Amerika, termasuk bon kerajaan Amerika.
Dolar tadi akhirnya kembali semula ke Amerika.
Proses ini dikenali sebagai petrodollar recycling.
Selepas kejutan minyak 1973, lebihan wang negara pengeksport minyak memang disalurkan semula melalui bank antarabangsa, pelaburan dan institusi seperti IMF.
Jadi wujud satu kitaran:
minyak → dolar → negara pengeksport minyak → pelaburan kewangan → dolar kembali ke sistem Amerika.
Tetapi ada satu cerita yang selalu terlebih mudah
Kita selalu dengar cerita bahawa pada 1974 Arab Saudi menandatangani satu perjanjian rahsia yang mewajibkan semua minyak Saudi dijual dalam dolar sebagai pertukaran kepada perlindungan tentera Amerika.
Sejarah sebenar lebih rumit.
Memang wujud hubungan keselamatan, kerjasama ekonomi dan usaha Amerika menarik lebihan wang minyak Saudi ke aset Amerika.
Tetapi rekod awam yang ada tidak menunjukkan satu perjanjian mudah berbentuk, “Saudi wajib jual semua minyak dalam dolar selama 50 tahun.”
Jadi kekuatan dolar tidak boleh diterangkan dengan satu perjanjian sahaja.
Kenapa dolar masih begitu kuat?
Sebab dunia sudah membina satu rangkaian kewangan yang sangat besar menggunakan dolar.
Bank menggunakan dolar.
Syarikat berhutang dalam dolar.
Perdagangan antarabangsa menggunakan dolar.
Bank pusat menyimpan aset dolar.
Pasaran bon Amerika pula sangat besar dan mudah untuk keluar masuk.
Pada suku pertama 2026, sekitar 57.13% rizab pertukaran asing rasmi dunia yang dilaporkan masih dalam dolar Amerika.
Jadi minyak membantu mengukuhkan permintaan terhadap dolar, tetapi minyak bukan satu-satunya sebab dolar dominan.
Sebab itu sekatan kewangan Amerika sangat kuat
Bila terlalu banyak perdagangan dunia melalui dolar dan institusi kewangan yang mempunyai hubungan dengan Amerika, Washington mempunyai pengaruh yang besar terhadap sistem pembayaran antarabangsa.
Rusia memberi contoh yang jelas.
Selepas sekatan Barat bertambah sejak 2022, penggunaan yuan dalam perdagangan Rusia meningkat dan yuan akhirnya menjadi mata wang asing paling aktif di pasaran Moscow. Rusia juga mula menggunakan kaedah pembayaran lain untuk perdagangan minyak.
Iran berdepan masalah yang hampir sama.
Bila akses kepada sistem dolar disekat, perdagangan tidak semestinya berhenti. Sebaliknya, negara mencari jalan lain seperti barter, yuan, mata wang negara ketiga atau sistem pembayaran alternatif.
Ini salah satu sebab China mahu memperluaskan penggunaan yuan.
Jadi petrodollar sedang mati?
Belum.
Dunia memang bergerak ke arah sistem yang lebih pelbagai.
China, Rusia dan beberapa negara lain cuba mengurangkan pergantungan kepada dolar. Sebahagian transaksi tenaga sudah berlaku menggunakan mata wang lain.
Tetapi menggantikan dolar bukan sekadar menukar tulisan “USD” kepada “CNY”.
Negara memerlukan pasaran kewangan yang sangat besar, aset yang mudah dibeli dan dijual, sistem pembayaran global, kebebasan aliran modal serta keyakinan terhadap institusi negara tersebut.
Itulah halangan besar kepada yuan.
Federal Reserve sendiri mengakui cabaran terhadap dolar semakin wujud, tetapi data masih menunjukkan penggunaan antarabangsa dolar jauh mendahului mata wang lain.
Petrodollar bukanlah satu suis rahsia yang mengawal seluruh dunia.
Tetapi ia membantu kita memahami sesuatu yang lebih besar.
Kuasa sebuah negara bukan hanya datang daripada tentera, minyak atau saiz ekonominya. Kadang-kadang kuasa paling besar datang apabila seluruh dunia memerlukan wang yang negara itu sendiri boleh keluarkan.